嘉宾：陈斓杰 Jefferson

采访：佑蓝（CAPE 新加坡）

“陈”列金融二三事

佑蓝：金融是毕业生们择业的热门选择，金融机构招收人才亦不限定专业，不过对于非金融专业的学生，金融是个陌生的领域，不如来个 Finance 101来简介金荣业的架构？  

陈斓杰： 简单来说，在 banking 这一块，Commercial Bank （商业银行）是最直接易懂的，做的是储蓄和贷款业务。随着银行提供的服务越来越多，慢慢发展出投资银行。投资银行是给公司提供金融，财务服务的。包括发售股票，做并购，收购，提供财务顾问等等。中间也会加入 Private Banker （私人银行）协助进行融资。在 banking 提供的服务中，一般不承担 principle risk（原则奉献）。 有没有承担 principle risk ，对于金融体是个很大的区别。在其他的 fund management 诸如 private equity, venture capital 和 hedge fund, 都是会承担 principle risk 的。目前一些投行也逐渐承担 principle risk, 比如高盛，就会拿自己的钱来做投资。

就像我之前提过，做投行和做投资是两个完全不同的概念。做投行，没有 decision power ，也不承担 principle risk 。做投资，则是在最短的时间内找到最多的信息，然后通过这些有限的信息，得出可靠结论，做决定的过程，这需要对商业更敏锐的观察和更深刻的理解。

再回到 banking 上来，investment banker 和公司打交道，把公司包装成一件产品，定价。Investment banker 很少和投资者打交道，因为 Investment banker 掌握了很多机密性信息。和投资者打交道的是 Sales & Trader ，他们向投资者介绍，和推荐投资产品。 Private banker 属于 Sales & Trader 的一部分，针对 VIP 个体投资者开设服务。而 Operation 负责帮助 Sales& Trader 做些文案工作。另外有一个部门是 Financing Group ，介于前台和中台之间，负责帮助 Investment Banker 和 Sales & Trader 敲锤定音，决定价格和股权的分配。1983年高盛第一个成立了 Financing Group 这个部门，避免公司和投资者的定价出现扯皮的状况，同时也保证更了解公司的人，打算长期持股，支持公司的人，拿到更多股份。

最后再说说 mutual funds （共有基金）和 hedge funds （对冲基金）的区别。Mutual Funds不能够卖空股票,也就是说不能做short equity.(看到笔者对专业术语一脸茫然，他继续解释道)大家都知道股票要低卖高买，那么股市跌的时候能赚钱么？怎么赚？比如现在一只股票￥15，但我能够预计它跌倒￥10，那么我会从有这只股票的人手里借来股票，在￥15的时候卖掉，然后等股票跌至￥10的时候买进，还回。这就是short。 Long和short都能做的是Hedge funds，只能过做Long的是Mutual funds. 不过现在hedge fund的概念要广义的多,有很多hedge fund采用完全不同的策略进行投资。

其实赚钱的方法还有很多，比如建立一个金融模型，用统计知识计算过去事件发生的概率，来猜测某事件发生的概率。只要在一定时间之内某事件的没有超过预期的概率，那么这个模型就是成功的，人们就可以根据模型提供的概率投资，盈利。金融危机发生既是一个模型的崩溃，当模型中预计的微小概率事件发生，那么原有的模型便不能再继续使用了。

对于投资来说最难的事情不是盈利，盈利不是难事，挑战是持续性，持续和稳定的业绩是非常难的。

佑蓝：最后一个问题，有点老生常谈不过受用，对想从事金融业的学生的建议吗？

陈斓杰：我觉得当学生最痛苦的事情是不知道学得东西什么事后能用的上，但同时又知道必须要把课程学好。数学和英语非常重要，数学为一个人提供理性思考和做决定的基础，而英语决定了一个人的交流能力。越往上走，soft skill 就重于 hard skill, 可是没有 hard skill 做基础， soft skill 便没有平台发挥。所以作为学生，首先学习和活动都要做好，这是硬件；第二，要建立自己的 network ，多认识些从事这一行业的人；第三，多关注财经新闻；第四，做一些相关工作的实习会有帮助。

采访接近尾声，我们来问问这位昔日校园中的社会活动活跃份子，对 CAPE 有什么寄语？ “CAPE听起来是一个很cool的组织,希望caper们在新的一年里都开开心心, 做自己想做的事情, 成就真正属于自己的梦想”。

在这里，佑蓝也代表全体 Caper 祝陈斓杰一直保持这如励志小说般的记录，持续精彩，持续追寻。

继续阅读

专访：结缘投资业–从清华到斯坦福 陈斓杰（一）